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Despu\u00e9s de 2 meses de no entregar nuestra \u201copini\u00f3n\u201d en este portal debido a la carga de trabajo originada por la reforma fiscal 2022 (la cual sigue implement\u00e1ndose) regresamos con este tema que tenemos darle seguimiento: \u00bfestamos al inicio de una estanflaci\u00f3n?<\/p>\n
Primero \u00bfQu\u00e9 es la estanflaci\u00f3n? De manera resumida es un estancamiento econ\u00f3mico (no crecimiento) acompa\u00f1ada de una alta inflaci\u00f3n con un alto nivel de desempleo. Obviamente nuestros amigos economistas pueden mejorar esta definici\u00f3n, pero la situaci\u00f3n es tal. Ahora bien, hemos venido comentando desde hace dos a\u00f1os que lo peor que le puede suceder econ\u00f3micamente a nuestro pa\u00eds en este momento es eso, caer en un periodo de estanflaci\u00f3n; por lo que no dejar\u00e9 pasar de largo este tema y plasmarlo en el presente art\u00edculo para que le demos la importancia y seguimiento.<\/p>\n
Lo anterior, dado la situaci\u00f3n econ\u00f3mica actual que estamos atravesando no solo como pa\u00eds, sino a nivel mundial; esto afectar\u00e1 no solo a las finanzas p\u00fablicas (con un impacto tributario, de ah\u00ed parte de nuestro inter\u00e9s) sino en el bolsillo de los mexicanos. Empecemos con el dato del petr\u00f3leo.<\/p>\n
Actualmente la mezcla mexicana de petr\u00f3leo se encuentra al doble de lo proyectado para este 2022, 110 d\u00f3lares por barril y el WTI con el Brent cerca de los 130 d\u00f3lares por barril siendo que sus proyecciones cercanas es que pudieran llegar a los \u00a1150 d\u00f3lares por barril! Debido a la situaci\u00f3n geopol\u00edtica derivado de la situaci\u00f3n con Rusia; y de seguir apretando econ\u00f3micamente a tal pa\u00eds, como, por ejemplo, prohibir las ventas de petr\u00f3leo ruso, se disparar\u00eda en los mercados mucho m\u00e1s.<\/p>\n
Por lo que, el gobierno federal ha puesto \u201cest\u00edmulos complementarios\u201d a la gasolina para que este no se \u201cdispare\u201d al ser de un impacto internacional para no generar una inflaci\u00f3n mucho mayor. Con lo anterior, se mantendr\u00e1 \u201clevemente\u201d su precio, pero el impacto se dar\u00e1 y con el Decreto publicado en d\u00edas anteriores donde se maneja su uso hasta el 2024, dando a estudiar las variables que se dan en todos los sectores dado que, en finanzas p\u00fablicas, de los excedentes petroleros que tendr\u00e1 M\u00e9xico, se compensar\u00e1 con los est\u00edmulos complementarios para que no se nos traslade tal impacto. Pero, as\u00ed como hemos comentado que iba a llegar el momento que el est\u00edmulo de iesps, aunque fuera del 100% no iba a poder soportar el impacto que se iba a dar en las siguientes semanas… y sucedi\u00f3 lo esperado. Ahora, veremos como se comporta el est\u00edmulo complementario y un ojo a las gasolineras en su tratamiento fiscal y administrativo.<\/p>\n
Ahora bien, en materia de crecimiento, se han hecho recortes a las expectativas de crecimiento quedando alrededor de apenas un 2% (como hemos venido comentando en a\u00f1os anteriores, el crecimiento de M\u00e9xico con o sin reformas es de un mediocre 2%) as\u00ed como los precios internacionales no solo de los energ\u00e9ticos, sino de las materias primas y en especial de los alimentos.<\/p>\n
A pesar de las medidas de pol\u00edtica monetaria de incrementar la tasa de inter\u00e9s por BANXICO, parece ser que no lo absorbe la econom\u00eda mexicana (de un 4% ha llegado a un 6% en menos de un a\u00f1o) y podr\u00eda seguir incrementando tal tasa de inter\u00e9s, pero no se ha reflejado en la inflaci\u00f3n real. Aunque se maneje que la inflaci\u00f3n interanual es de un 7%, la realidad es que el precio de los alimentos ha sido mayor. Por lo que el ajuste de precios de bienes y servicios, as\u00ed como ciertos sectores de la econom\u00eda se \u201credireccionar\u00e1n\u201d en breve plazo en una situaci\u00f3n de post covid y una guerra financiera internacional. Esto genera temor en los inversionistas que se van a posiciones \u201cseguras\u201d.<\/p>\n
En lo personal, hab\u00edamos previsto este escenario, pero con los recientes eventos, todo se ha acelerado e intensificado; pero hay otros factores a considerar: el empleo. Con una informalidad al alza en nuestro pa\u00eds y con la reforma del outsourcing; se ha mantenido en los niveles \u201cseguros\u201d pero no hay que dejar este dato de lado. Las expectativas no son muy buenas, pero ya que pasemos el primer trimestre del a\u00f1o podremos dar una perspectiva m\u00e1s clara dado que en abril se da a conocer los pre-criterios econ\u00f3micos para el 2023 y con la situaci\u00f3n actual veremos como pintar\u00e1 el segundo semestre del 2022 con otro dato a considerar para este cierre del a\u00f1o: el tipo de cambio.<\/p>\n
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